近期**慘藥股
12月6日，國家“4+7”試點帶量采購預中選結果出爐，31個試點通用名藥品有25個集中采購擬中選，其中通過一致性評價的仿制藥22個，占88%，原研藥3個，占12%。與試點城市2017年同種藥品**低采購價相比，擬中選價平均降幅52%，**高降幅96%。
資本市場率先反應，A股醫藥板塊股價跳水，指數下跌3.63%，市值蒸發約1280億元。
華海藥業的6個藥品拿下中標，上漲3.04%；樂普醫療參與競標的兩個品種均落榜，且帶來了連續三日的跌停；信立泰 、華潤雙鶴 、恩華藥業 、雙鷺藥業 、通化東寶等連續暴跌兩天......
藥品已先行，醫械的集采也不過早晚的事，趁著大刀還沒橫在我們面前，不妨想想該做如何準備。
企業生存的規則
以逆流而上的華海藥業為例。華海藥業股價上漲，是因為有6個產品中標，雖然降價了，但國家保證了一定的市場，還因為華海藥業以國外業務為主，國內業務不足4成，此次國內割肉行為對該企業影響較小。
而對于主要業務在國內的藥企，此次沒有中標，只能爭取剩下的市場份額，競爭更加激烈，而即使是中標了，也說不上血賺，只能說暫時不虧。
帶量采購中，除了仿制藥大降價，面對價格沖擊，原研藥也加入了降價列隊，除非某原研藥既沒有到專利期也沒有其他仿制藥，不然還是要跟著形勢走。不過根據產品的生命周期，原研藥降價也是必然。如此看來，一家藥企的創新能力很重要，持續創新能力更重要，在每個成熟產品進入到一個生命周期的下降階段時，都必須要有新產品來跟進。
聯采辦的負責人也表示，聯盟采購和國家組織使企業減少交易成本，鼓勵搞研發抓質量。意在，國家幫你省點錢搞研發去吧。
總體來講，有兩種國內企業受帶量采購影響較小，一是主要業務在國外的企業，國內政策的影響相比較小，二是具有持續創新能力，保質保量的企業，畢竟創新在手，天下我有。
量與價的問題
無論是在醫藥還是醫械，“量”與“價”真是生生死死糾纏的問題。針對此次帶量采購（同樣適用于醫械行業），提出了兩點疑問。
“量”如何保證？
以量換價這個方式并不新鮮，以前甚至存在量價脫鉤。
這次國家給出了“4+7”份誠意（北京、上海、天津、重慶4個直轄市和廣州、深圳、沈陽、大連、西安、成都、廈門7個城市），藥企愿意拿出低價，也是沖著這份“量”來的。
但據銀河證券近日測算的結果顯示，本次集采量占試點城市用藥需求總量的30%至50%。這與此前官方確定的60%至70%有一定差距。假設實際占比的確下降，那么在剩下的50%到70%的市場可操作性較大。即便是中標產品在醫院優先使用，用藥量占比依舊無法控制，還需看具體措施。
降幅可行？
聯采辦表示這次擠掉的主要是銷售費用等的水分，參照上海帶量采購平均降幅54%，本次降幅符合預期，藥企還能賺錢。還表示，是否參與集采也是企業自主決定，并愿意以價換量。換言之，就是一個愿打一個愿挨。
而帶量采購來了，價格聯動還會遠嗎？仔細看11個試點城市，北京是京津冀價格聯動的主軸，還是陜西、山東等地藥品集中招標采購必選的區域；廈門則來自福建，**的醫改先鋒大省，也不知降價到哪才到頭。
但企業畢竟不是做慈善，如果價格低到難以收回成本，反而導致沒有動力繼續研發，甚至導致參標產品快速出局，**終還是影響到患者的購買和使用。
下一陣風吹向醫械
醫械（高耗為例）降價的邏輯基本和藥品一致。
仿制藥對標實現國產替代的高耗產品。通過一致性評價的仿制藥與原研藥相比基本功能一致，能倒逼原研藥降價；面對以心血管支架等為代表的實現國產替代的產品，面對價格等多方面因素，進口產品不再占據優勢，大幅降價水到渠成。
原研藥對標原創進口的高耗產品。對于沒有到專利期也沒有仿制品的原研藥，處于賣方市場，可以談判可小幅降價；面對骨科關節等未實現國產替代的市場，進口產品依舊可以選擇不買賬，放棄議價的情況并不少見。
不過我國醫械尚未追上醫藥發展的程度，但可以預測，醫械的全面突圍遲早到來，但還需要時間。